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新冠危机暴露诸多漏洞,美联储将对金融监管进行重大改革

2021-03-02 作者:中美贸易新闻网

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)周一表示,新冠疫情暴露了金融体系中的许多弱点,应通过新规则加以解决,以为下一次冲击做准备。

布雷纳德说:

“我们不应错过从疫情冲击中汲取教训并进行改革的机会,以便使我们的系统更具弹性,且能够更好地承受未来各种可能的冲击,包括来自金融体系外部的冲击。”

布雷纳德提出的建议细节集中在管理大型货币市场基金的规则上,大型货币市场基金于去年春季因疫情加剧而遭遇大规模赎回,给依赖它们的公司和其他融资市场造成了压力。

她说,诸如“浮动定价”、最低存款和其他规则等可能会通过减少“运行激励”来避免未来的危机。

布雷纳德称,新冠疫情压力测试突显了整个市场的重大金融漏洞,这迫使美联储提供支持,以确保公司、外国政府和其他机构能够获得运作所需的资金。

她的言论广泛呼吁人们利用疫后时期来回顾去年春季金融市场出现的问题,并在需要时加强监管

这一系列问题可能会成为拜登关于是否保留或替换现任美联储主席鲍威尔的讨论。鲍威尔以及美联储金融监管副主席夸尔斯(Randal Quarles)的任期均于明年2月份结束。

布雷纳德还描述了未来数月的一个广泛监管改革议程,旨在修补遭遇新冠疫情冲击时因过于脆弱而需要纳税人提供空前支持的金融体系。

她在周一给国际银行家协会准备好的致辞中表示,监管机构和国际标准制定机构有机会从新冠疫情冲击中汲取重要教训,以了解仍然存在脆弱性的地方,需要一些常识性改革,以解决非银行金融中介和短期融资市场中尚未解决的结构性漏洞。

她还列出了一些关键市场作为监管评估的目标,包括美国国债和货币市场基金。

布雷纳德表示,货币市场基金遭遇挤兑12年以来,第二次触发了进行政策干预以减轻对金融状况和整体经济影响的必要性,在适当校准的情况下,设置资本缓冲或解决提前赎回投资者先动优势的改革,可以大大降低与货币基金相关的挤兑风险。

这位美联储理事表示,疫情带来的金融压力也凸显了债券共同基金和美国国债市场的流动性风险。

布雷纳德表示,有人建议美联储可以提供常设工具以便在压力时期提供回购支持,比如创建一个国内常设工具,或者将临时的外国和国际货币当局(FIMA)回购工具转变为常设工具。此外,对国债现货市场进行中央清算也值得评估。

她认为,这些措施涉及复杂的权衡取舍,值得进行深思熟虑的分析,以推进确保美国国债市场韧性的重要目标。她还说:

“我们不应该错过从新冠冲击中汲取教训并进行改革的机会,这样我们的系统将更有韧性,并且能够更好地承受未来各种可能的冲击,包括来自金融体系外部的冲击。”

最后,布雷纳德建议,出于谨慎考虑应该维持对银行的派息限制,不过随着美国经济从新冠疫情冲击中复苏,决策者将评估这项政策。

她周一在国际银行家协会发言后回答听众提问时称:

“我感觉冬季的挑战异常艰巨,谨慎做法是让派息规模更适度,以保留向家庭等借款人放贷的能力,但是随着疫苗接种铺开和经济复苏,我们将继续评估我们的决定,当然需要考虑多种因素。”

美联储去年对银行派息设定上限,以确保银行有足够多现金维持高资本水平。最近,美联储放开了对股票回购的禁令。对股息派发的限制仍然存在, 美联储将需要决定是否延长3月到期的限制规定。

本文来自新浪财经,金十综合整理

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